この度、新ファンド「Coral Growth II」をファーストおよびファイナルクローズしたことをご報告します。Coral Capitalの投資先の中でも特に有望なスタートアップに追加投資するためのファンドで、1社あたり5〜20億円の投資を計画しています。
正直なところ、今回のファンドにはこれといって驚くような点はありません。およそ2カ月半でまとまり、資金のほとんどは既存のLP投資家の皆様（主に国内や海外の機関投資家）に引き続きご支援いただいたおかげで調達できました。この場を借りて改めて感謝申し上げます。国内大手企業の年金基金を含む、4社の新規LP投資家にもご出資いただきました。また、これによりCoralが運用するファンド総額（AUM）は約350億円にまで拡大しました。今回のファンドの主なハイライトはこのようなところです。
起業家の皆様なら実感されていることでしょうが、資金調達は目的達成のための1つの手段にしかすぎません。未来の歴史に残るような企業を作ろうとしている起業家を探し出し、支援するという私たちのVCとしての最も重要な仕事は今はじまったばかりなのです。
とはいえ、ちょうど良いタイミングですので、私たちの戦略が現在までにどのような形に進化したかを改めてご紹介したいと思います。いつCoralにコンタクトするべきか、そしてCoralとの協力からなにが期待できるかについて、起業家や今後のラウンドでご一緒するかもしれない投資家の皆様のご参考になれば幸いです。
まずはこれまでに引き続き、Coralではシードからアーリーステージの支援に注力して取り組んでいます。シリーズA前のラウンドに対しては3,000万円〜5億円を投資します。これがCoralの強みとして主張できる1つ目の「スイートスポット」でしょう。
また、資金だけではなく、スタートアップの採用から資金調達までをサポートするあらゆるサービスを用意し、それらを1つのパッケージにまとめたCoral Reef Acceleratorプログラムを提供しています。初めての社員採用で困っていませんか？Coralには8,000人以上が登録されている人材データベースがあり、国内最大のスタートアップ・キャリアフェアも主催しています（ちなみに今週土曜にも、大手町で転職フェアを開催します）。BtoBマーケティングや組織構築について最新のベストプラクティスを知りたいですか？Coralの活気あるスタートアップコミュニティでは、それらの知見や情報をシェアし合うことができます。次の資金調達に向けてサポートが必要ですか？新しくはじまったCoralのDemo Dayプログラムでは、国内トップレベルの投資家にアプローチする機会を提供するだけではなく、彼らへのピッチに向けてベストな状態に仕上げられるよう支援します。このように、起業家の成功の可能性を飛躍的に向上させる手助けとなるような様々なプラットフォームサービスを用意しているのです。
これらの初期のステージ以降についても、引き続き投資先のスタートアップの成長を支援できるよう資金を用意しています。シリーズAに関しては必ずしもリード投資ではなくてもよいため、他の投資家をリードインベスターとしたラウンドも大歓迎です。実際、資本政策表の作成においても、投資家の数を（妥当な範囲で）もっと増やしたほうがいいとスタートアップにはアドバイスしています。投資家によって強みや特徴が異なるので、そのほうがより多角的な支援を得られるからです。同様に、Demo Dayでもスタートアップをより多くの投資家と引き合わせたいと考えています。
意外に思うかもしれませんが、Coralの2つ目のスイートスポットはシリーズB以降です。シリーズB以降では5〜20億円を、リードとフォローのどちらでも投資します。ここで出てくるのがCoral Growthシリーズのファンドです。いずれもより進んだステージにおける投資が対象で、過去にはSmartHRやカケハシ、グラファー、カミナシ、ロジレスなどに投資しています。基本的には既存の投資先（Coral Family）への投資を想定していますが、将来的には新規投資をする機会もあるかもしれません。
Coral Capitalの戦略は、要するにY Combinatorのような「バーベル戦略」だということです。「シードからプレシリーズA」と「シリーズB以降」という両極のスイートスポットに注力しているのです。これにより、他の投資家と協力的な関係を保ちつつ、投資先のスタートアップに追加投資することができます。また、より進んだステージにおいては、上に述べたプラットフォームサービスを引き続き活用していただくことに加え、CxO採用支援や、社外取締役としての的確な業務遂行、事業拡大に伴いより多くの資金を海外機関投資家から調達する際の支援などにも力を入れていきます。
私たちのミッションは「スタートアップに”Wow!”を届ける」ことです。それをシードの段階からIPOにいたるまで一貫して提供できるように、引き続きファームの成長に取り組んでいきます。Coral Growthも、この戦略の重要な要素の1つなのです。
Founding Partner & CEO @ Coral Capital
